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目前，业界对AI的理解和运用更多停留于单功能的产品层面，比如一个企业在某些流程环节引入了AI的辅助，例如引入人机交互、人脸识别，但这样的企业还不能说是人工智能企业。整个业界对于AI的理解应该更深一些，让AI驱动行业核心决策系统的优化，把AI的优势和革命性发挥到最大。

事实上，交易所市场此前已经推出了标准化的质押式回购和个性化的协议回购业务，而三方回购的标准化程度介于质押式回购和协议回购之间，兼具质押式回购的高效和协议回购的灵活，通过集中、专业化的担保品管理，降低双方协商成本、便利存续期风险管理。“新的三方回购兼顾了质押式回购和协议回购的优点，相比于标准券回购扩大了质押券范围，消除了中央对手方承担的风险；相比于协议回购增加了标准化程度、提高了流动性和交易便利度，降低了对手方信用风险。”业内人士表示。

春秋华夏增长为什么相比之下，业绩逆势增长的春秋航空，则以相当于南航十分之一的营收，实现了相当于南航四成的净利润，并且上半年的客座率和客公里收益都是双升，也显示了宏观经济减速下的民航需求受影响，低成本模式的优势会更加明显。另一家盈利逆势增长的华夏航空是国内唯一上市的支线航空公司，半年报显示，公司获得的航线补贴数额1.49亿元，已经超过了其净利润1.41亿元。三季报的投资收益增长997%，同样是由于航线补贴的增加。

联合资信同时关注到，钢铁行业原材料价格持续上涨、沙钢集团铁矿石对外依存度高、债务结构不尽合理等因素会对其信用基本面带来不利影响；此外由于钢铁业务与数据中心业务差异较大，沙钢集团存在一定整合的风险。早在2016年9月，沙钢股份宣布拟筹划资产收购的重大事项，标的资产所属行业为IDC大数据，标的公司其后明确为Global Switch。2018年11月，沙钢股份宣布调整重组方案，拟收购标的资产交易作价为237.83亿元。通过此次重组，上市公司将介入数据中心事务，形成双主业。

无论从资金端还是资产端，马太效应愈发明显，世界属于头部，当然，包括巨头。在移动互联网红利的黄昏，那些受关注的行业特点鲜明：科技与企业服务行业拼杀技术硬核，电商、社交、线下、出海起于流量深耕。这也预示着未来的两个方向：要么押注新的底层技术，要么在移动互联网精耕细作。

而他的税息折旧及摊销前利润方法计算得到的结果类似，公允价值为$82每股，假设条件是接下来五年的企业价值与税息折旧及摊销前利润比率（EV/EBITDA）为15倍。该模型的计算结果如下图所示。他另外还使用了著名的彼得·林奇利润模型来估算星巴克长期的股票内在价值，结果显示星巴克股价确实被低估。他的分析假设条件是，每年14%的营业利润成长率。如此5年后到2023财年，星巴克每股估值为$67.8，换言之是目前股价年化8%的成长可能性。