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（3）2013~2015年，部分表外业务转向表内，以同业资产间接实现非标融资通过银行、券商和基金等层层嵌套投资的非标模式，一方面，实际出资人银行A得以隐藏，在分业监管模式下，银监会难以把握实际非标融资规模，银行风险资本计提不足；另一方面，不易于宏观调控，M2增速无法有效把控，引发通胀抬升，实体经济持续加杠杆。因此2013年3月25日银监会发布《中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（银监发【2013】8号，简称8号文），规范商业银行理财间接投资非标业务。监管的核心内容主要包括：理财产品应与投资资产一一对应、充分披露理财产品各项信息、理财投资资产中的投向信贷类的比例限制以及理财投资合作机构名单制管理。此阶段，监管机构对理财投资非标施加了较强的限制，利用表外对接非标规模扩张受到限制。根据wind数据显示，银行理财中非标投资占比从2013年末的27.49%下降至2014年末的20.91%。

文/Baldy 责编/Zi 美编/Ivana来源：硅兔赛跑（ID:sv_race）如果说2019年风险投资领域有什么绕不过的大事件，软银愿景基金（Vision Fund）的投资遭遇波折估计要算作其中一桩。这个2017年成立的1000亿美金规模，世界最大的VC基金，艰难地度过了尤其水逆的一年。

河南省洛宁县兴华镇董寺村党支部原书记、村委会原主任狄治民说：“当时这兄弟会成立了，他们说你老大，有啥事互相帮助、互相帮忙，不受外人欺负。”种植烟叶是董寺村重要的经济来源，狄治民常年逼迫一些村民，无偿地在他家烟田里干活。村民赵三民说：“那时候不说给钱了，那个时候不能跟他要，一要的话，他就打人，打人打得可够劲了，可狠了。”

营业收入收现比或许可以更清晰一步说明公司在产业链中较为弱势的地位。数据显示2016年、2017年和2018年公司收现比为57.4%、37.81%和56.51%。换句话说，天奈科技在面对下游客户时营业收入只有一半左右是收到现金的，另外接近一半是拿不到钱形成应收账款的。

李希晓案之后，虽然坊间多多少少有些关于伊利的“谣言”，都未能再对伊利造成重大影响。直到2018年3月，自媒体人刘成昆在公众号“天禄财经”上发表了连载小说《出乌兰记》。这篇文章含沙射影，被外界视为意在暗喻伊利集团领导层腐败。随后，“伊利股份董事长潘刚被带走协助调查”的消息在网络上传播开来，导致伊利股份当天市值蒸发60多亿元。

责任编辑：陈合群海外网12月12日电11日法国警方对在首都街头抗议教育改革的高中生和大学生动用了催泪瓦斯。据俄罗斯卫星网报道，11日，数百名示威学生走过塞纳河左岸学府林立的城区。示威学生抗议法国政府的教育改革，反对政府提高大学选拔门槛和大幅上调外国学生学费。